21Shares lança ETFs de índice cripto, rastreando Bitcoin, Ethereum, Solana e Dogecoin

A 21Shares apresentou dois novos Exchange-Traded Funds (ETFs) de índices de criptomoedas. Estes fundos oferecem exposição regulamentada ao Bitcoin, Ethereum, Solana e Dogecoin. O lançamento marca a primeira vez que ETFs de índices cripto registrados sob o Investment Company Act de 1940 entraram no mercado americano.

Consequentemente, a iniciativa expande as opções para investidores que buscam acesso diversificado a ativos digitais. Além disso, os produtos respondem à crescente demanda institucional por veículos de investimento regulamentados no setor de criptomoedas.

De acordo com um relatório divulgado pela 21Shares, os dois fundos são conhecidos como 21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF. Este possui o ticker TTOP. O segundo é o 21Shares FTSE Crypto 10 ex-BTC Index ETF, com ticker TXBC.

Ambos estrearam no mercado na quinta-feira. Segundo a empresa, os novos produtos foram criados como resposta à demanda crescente. Investidores buscam uma entrada facilitada no mercado de criptomoedas por meio de produtos regulamentados.

Mudança em direção ao acesso simplificado ao mercado cripto

Ambos os ETFs foram desenvolvidos em conjunto com a Teucrium. A estrutura permite que os fundos obtenham exposição via valores mobiliários negociados publicamente. Dessa forma, evitam participações diretas em criptomoedas.

Essas regras visam limitar conflitos de interesse. Além disso, fortalecem a proteção ao investidor sob o Act de 1940. Portanto, oferece maior segurança regulatória aos participantes do mercado.

Muitos clientes preferem uma única forma de obter exposição ampla ao mercado. Isso acontece em vez de escolher ativos individuais, afirmou a 21Shares. Os dois ETFs foram lançados para atender essa demanda específica. Consequentemente, os fundos diferem na perspectiva de reação ao mercado e ajustes.

O TTOP possui uma taxa de administração de 0,50%. Segue um índice ponderado por capitalização de mercado das dez maiores criptomoedas. Já o TXBC tem uma taxa de 0,65%, mas não inclui Bitcoin. Assim, concentra-se nessas redes cripto criadas em torno de casos de uso reais de blockchain. Portanto, não foca no papel do Bitcoin como proteção macro.

Caminho regulatório diferente para ETFs cripto

A maioria dos ETFs cripto chegou ao mercado sob o Securities Act de 1933. Esta categoria aplica-se a produtos que apresentam mais risco. Além disso, têm estruturas semelhantes a um commodity pool.

A decisão da 21Shares de usar o Act de 1940 distingue esses ETFs. Consequentemente, diferem da maioria dos outros veículos cripto disponíveis atualmente no mercado americano.

Investidores profissionais frequentemente preferem fundos do Act de 1940. A empresa explica que isso acontece porque estão sujeitos a padrões estabelecidos. Também recebem tratamento fiscal diferenciado.

A Teucrium tem experiência em trazer produtos vinculados a commodities ao mercado. Essa experiência foi fundamental para o design dos dois novos ETFs cripto. Portanto, a parceria aproveita conhecimentos consolidados em estruturação de fundos regulamentados.

O fundo cripto multi-moedas continuará a ganhar força gradualmente. Aqueles ETFs spot de Bitcoin já cresceram mais rapidamente no início de 2024. Compradores de varejo são atraídos por produtos de ativo único. Contudo, investidores institucionais demonstram preferência por diversificação.

Os exchange-traded funds estreiam em um momento de volatilidade. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 100.000 pela primeira vez desde junho. Consequentemente, os investidores demonstraram mais prudência. Também venderam mais para obter lucros maiores. Isso pode afetar os fluxos iniciais de dinheiro nos novos produtos.

A estreia também acontece enquanto gestores competem por atenção. O cenário de ETFs cripto spot vinculados a diferentes altcoins está crescendo. Várias empresas têm planos para fundos de índice próprios. Estes seguem muitos ativos diferentes simultaneamente.

Havia apenas dois ETFs de índice cripto multi-moedas antes deste lançamento. Ambos eram fundos do Act de 1933. O Digital Large Cap Fund da Grayscale tornou-se um ETF em setembro. A Hashdex já havia introduzido um produto multi-ativo.

A T. Rowe Price também registrou um fundo comparável. No entanto, a Bitwise busca aprovação para converter um fundo de 10 moedas. Portanto, o mercado demonstra interesse crescente neste tipo de produto diversificado.