Opções de ETFs de Bitcoin podem desencadear um super ciclo, explica executivo da Bitwise

O lançamento de ETFs de Bitcoin à vista tem sido um grande sucesso, com o instrumento acumulando quase US$ 60 bilhões em AUM nos primeiros nove meses de lançamento. Isso coloca os ETFs de Bitcoin entre os lançamentos de ETFs mais bem-sucedidos em Wall Street.

A aprovação de opções para os ETFs de Bitcoin à vista, algo que muitos acreditavam que reduziria a volatilidade, pode, na verdade, levar a um super ciclo instantâneo para o Bitcoin, segundo Jeff Park, chefe de Estratégias Alpha da Bitwise, em sua recente entrevista.

A importância da garantia cruzada (Cross-collateralization)

Em sua entrevista com Anthony Pompliano, Jeff Park destacou o potencial da cross-collateralization (Ou seja, uma garantia cruzada. É um termo usado quando a garantia de um empréstimo também é usada como garantia de outro empréstimo). 

O executivo da Bitwise enfatizou a importância da incorporação de ativos não correlacionados, como ETFs de ouro ou ativos de ouro, em pools de garantia para opções de Bitcoin. Essa garantia cruzada poderia criar um sistema de margem mais eficiente que permite que ativos externos ao mercado de criptomoedas sejam usados como garantia em ambientes regulamentados.

Impacto direcional das opções de Bitcoin

De acord com Jeff Park, essa mudança desbloqueia novas oportunidades para sistemas de margem. Ele também abordou o impacto direcional da negociação de opções de Bitcoin, sugerindo que esses instrumentos podem amplificar os movimentos do mercado, tanto para cima quanto para baixo. Park acrescentou que o efeito a longo prazo dependerá de como o mercado de opções evolui.

Inflows recentes em ETFs de Bitcoin à vista

Na segunda-feira, 7 de outubro, os inflows em ETFs de Bitcoin à vista dispararam para US$ 235 milhões, com o FBTC da Fidelity liderando com US$ 103,7 milhões de inflows, seguido pelo IBIT da BlackRock com US$ 97 milhões de inflows. A aprovação de opções para o IBIT da BlackRock pode tornar o instrumento mais atraente no futuro.

Demanda por opções de Bitcoin em alta

Em seu último relatório, a 10x Research observou que grandes players no ecossistema de Bitcoin estão estrategicamente projetando alavancagem para capitalizar o lado positivo do mercado. Além disso, o relatório destaca uma tendência crescente onde a alavancagem, por meio de instrumentos como opções de Bitcoin, ações de empresas de mineração e empresas como a MicroStrategy, está sendo utilizada para buscar ganhos substanciais.

Em 2024, a negociação de opções de Bitcoin viu seus volumes mensais flutuarem entre US$ 42 bilhões e US$ 71 bilhões. Com os traders utilizando cada vez mais opções para alavancagem e posicionamento estratégico, o papel dessas ferramentas financeiras crescerá ainda mais, influenciando a dinâmica do mercado de Bitcoin nos próximos meses.