Bitcoin ganha força institucional com nova regra da Nasdaq

A Nasdaq ISE propôs elevar os limites de posição e exercício para opções do IBIT (iShares Bitcoin Trust). Este é o ETF de Bitcoin da gestora BlackRock. Segundo publicação de 26 de novembro de 2025, o limite passaria de 250 mil para 1 milhão de contratos. Dessa forma, a mudança reconhece a crescente demanda institucional por derivativos relacionados ao Bitcoin.

Nasdaq fortalece credibilidade institucional do Bitcoin

A mudança marca uma transformação significativa. Ela altera a forma como os derivativos de Bitcoin são estruturados e negociados no mercado. O protocolo da Nasdaq coloca o IBIT na mesma categoria dos ativos mais líquidos do mundo. Entre eles estão as principais ações globais. Assim, isso sinaliza um reconhecimento crescente do Bitcoin como investimento convencional.

A proposta surge à medida que a liquidez e a capitalização de mercado do Bitcoin continuam a crescer. Portanto, o aumento do limite demonstra que a Nasdaq está reconhecendo a importância crescente do Bitcoin nos mercados financeiros. Consequentemente, este é um passo importante para tornar o Bitcoin mais atraente para instituições.

Em uma publicação recente no X, Eric Balchunas destacou a importância dessa mudança. Ele é analista sênior de ETFs da Bloomberg. Atualmente, o IBIT possui o maior mercado de opções de Bitcoin por interesse aberto. Dessa maneira, a proposta fortalece o lugar do Bitcoin no sistema financeiro global. Além disso, abre caminho para maior envolvimento institucional.

Jeff Park apoia fortemente a proposta da Nasdaq. Ele é chefe de estratégias alfa da Bitwise Asset Management. Anteriormente, Park havia afirmado que o limite de 25 mil contratos era muito baixo. Quando esse número chegou a 250 mil, ele argumentou que o IBIT deveria ter um limite ainda maior.

Decisão da Nasdaq sinaliza nova era para negociação de Bitcoin

A decisão da Nasdaq move o IBIT da BlackRock para uma categoria com ações de primeira linha. Essa é a avaliação de Adam Livingston. Dessa maneira, elevar os limites de posição oferece aos participantes institucionais mais espaço para operar. Consequentemente, isso pode se traduzir em maior interesse de negociação no mercado de Bitcoin.

A mudança regulatória tem implicações importantes para estratégias de opções no mercado. Para vendedores de volatilidade, como aqueles que usam estratégias de call overwriting, os limites maiores permitem melhor hedge. Assim, isso poderia levar à redução da volatilidade do mercado. Especialmente à medida que mais participantes entram.

Por outro lado, maior liquidez tem potencial de alimentar também mais volatilidade no mercado. Compradores de volatilidade, como especuladores, poderiam aumentar a demanda por opções de Bitcoin. Portanto, isso poderia preparar o cenário para oscilações de preço maiores. Principalmente quando esses investidores eventualmente reagirem às oportunidades que o mercado oferece.

O crescimento das opções do IBIT reflete uma tendência mais ampla nos mercados de ETFs cripto. Assim como o interesse por outros ETFs populares aumentou. Um exemplo é o iShares MSCI Emerging Markets ETF. Essas mudanças são evidências da necessidade de recalibrar a estrutura do mercado. Especialmente conforme os volumes se expandem.

As mudanças propostas pela Nasdaq são indicativas de como o Bitcoin está evoluindo no mercado. O protocolo marca uma transição da fase de adoção dos ETFs de Bitcoin para um mercado de derivativos mais maduro. Consequentemente, essa mudança poderia aumentar ainda mais a demanda institucional. Além disso, pode fortalecer o envolvimento de grandes instituições no Bitcoin.