ETFs do Ethereum falham em influenciar preço spot do ETH; Entenda

Os ETFs do Ethereum contribuem minimamente para os volumes de negociação no mercado à vista, representando apenas 1,5% em 2025, sem impacto significativo no preço spot do ETH.

As entradas nos ETFs spot do Ethereum voltaram a disparar. Mas apesar disso, elas não terão muito impacto no preço spot do ETH,  conforme revela um estudo da Glassnode. Por nove sessões consecutivas, as entradas nos ETFs spot do Ether permaneceram positivas, demonstrando que o interesse institucional está crescendo. Entretanto, os volumes de negociação contribuídos por esses ETFs no mercado spot do Ether não são suficientes.

Disparada nas entradas dos ETFs do Ethereum liderada pela BlackRock

Ao longo das últimas nove sessões de negociação, as entradas nos ETFs spot do Ether dispararam, evidenciando o crescente interesse institucional pela classe de ativos. O ETHA da BlackRock está liderando a maior parte das entradas, ultrapassando agora US$ 4,5 bilhões desde o lançamento.

Segundo dados da Farside Investors, as entradas líquidas nos ETFs spot do Ethereum na quinta-feira foram de US$ 91,9 milhões, dos quais apenas o ETHA da BlackRock contribuiu com US$ 50,4 milhões. Por outro lado, o FETH da Fidelity contribuiu com US$ 38,3 milhões. Porém, citando a base de custo para ETHA e FETH, a Glassnode relatou que o investidor médio aqui está no vermelho.

O relatório da Glassnode mostra que o ETHA da BlackRock tem uma base de custo de US$ 3,3 mil, enquanto o FETH da Fidelity tem uma base de custo de US$ 3,5 mil. A base de custo representa o preço médio pelo qual os investidores compraram suas posições no ETF. Isso demonstra que um investidor médio de ETH nesses ETFs está atualmente com prejuízo de aproximadamente 21% em sua posição.

O relatório ainda destaca que as saídas líquidas se aceleraram cada vez que o preço spot do Ethereum caiu abaixo desses níveis médios de base de custo, principalmente em agosto de 2024, bem como em janeiro e março de 2025.

Preço do ETH ainda não alcançou a base de custo

Atualmente, o preço do Ethereum está sendo negociado em níveis de US$ 2.618, caindo 3,73% nas últimas 24 horas e ainda negociando abaixo da base de custo. Contudo, as entradas nos ETFs do Ethereum estão ganhando ritmo novamente. Por outro lado, os fluxos dos ETFs spot do Bitcoin se tornaram negativos na quinta-feira, após fortes entradas no mês passado. O analista de criptomoedas Crypto Rover interpreta isso como uma rotação de capital do BTC para o ETH – ou seja, investidores estão vendendo posições em Bitcoin para comprar Ethereum, redirecionando seus investimentos entre as duas principais criptomoedas.

Negative ETF flows for Bitcoin.

Positive ETF flows for Ethereum.

MONEY IS ROTATING INTO $ETH! 🔥 pic.twitter.com/HZwSjuS5DY

— Crypto Rover (@rovercrc) May 30, 2025

Entretanto, esses fluxos líquidos não contribuirão muito para o preço spot do ETH, segundo a Glassnode, uma vez que a contribuição dos ETFs do Ether para o volume de negociação nos mercados à vista não é significativa. A empresa de análise blockchain observou:

“Os ETFs do Ethereum inicialmente representaram apenas ±1,5% do volume de negociação nos mercados à vista, sugerindo uma recepção relativamente morna no lançamento. Os ETFs experimentaram um período de crescimento mais forte em novembro de 2024, onde essa medida aumentou para mais de 2,5%, porém desde então declinou de volta para 1,5% em 2025”

O mercado de criptomoedas está atualmente em uma situação instável, pois as preocupações sobre a guerra comercial entre EUA e China ganham força novamente. Além disso, a volatilidade está de volta em meio à incerteza macroeconômica global.