US$ 2,2 bi de opções de criptomoedas expiram em meio a decisão sobre tarifas

Aproximadamente US$ 2,2 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expiram amanhã às 08:00 UTC na Deribit. Esse vencimento coincide com a expectativa do mercado sobre uma decisão da Suprema Corte dos Estados Unidos relacionada às tarifas implementadas durante o governo Trump. Esses dois eventos devem influenciar os movimentos de preço de curto prazo das principais criptomoedas.

Bitcoin pode permanecer próximo dos US$ 90 mil

Os dados da Deribit indicam movimentos de preço estáveis, porém não agressivos. O volume de opções de Bitcoin que vence é o maior, com valor nocional aproximado de US$ 1,84 bilhão. A relação put-to-call (relação entre opções de venda e compra) está em torno de 1,05, o que sugere expectativa cautelosamente otimista.

O ponto de max pain (preço onde a maioria dos contratos expira sem valor) está na faixa dos US$ 90 mil. Além disso, o open interest (interesse em aberto) mostra que grande número de posições de venda está abaixo de US$ 85 mil. Por outro lado, há concentração de opções de compra entre US$ 90 mil e US$ 100 mil, resultando em risco de fixação próximo aos US$ 90 mil.

As mesmas tendências foram observadas em análise recente de max pain para BTC, ETH, XRP e SOL. O risco de fixação pode fazer com que os preços à vista se movam próximos ao ponto de max pain antes do vencimento. Dessa forma, o Bitcoin pode não sair dessa faixa de US$ 90 mil até a liquidação de todos os contratos. Movimentos bruscos geralmente acontecem após a expiração, demonstrando que os derivativos estão direcionando o comportamento de preço de curto prazo do Bitcoin.

Opções de Ethereum sugerem ganhos após vencimento

A configuração das opções de ETH indica cenário diferente em comparação ao Bitcoin. Há aproximadamente US$ 384 milhões em valor nocional, com relação put-to-call de cerca de 0,89. Isso demonstra que os traders estão apostando mais em valorização do que em queda.

O ponto de max pain do ETH está aproximadamente em US$ 3.100, com opções de compra concentradas acima de US$ 3 mil. Se o preço do ETH permanecer acima do max pain, pode haver mudança na dinâmica de proteção. Essas condições podem permitir que o token continue sua tendência de alta após a expiração.

Os traders costumam se reposicionar após a remoção das proteções. O Ethereum não caiu abaixo de níveis de preço importantes apesar da pressão das opções. Portanto, é provável que suba assim que essa pressão diminuir.

Decisão sobre tarifas de Trump e impacto no mercado cripto

Enquanto isso, a Suprema Corte dos Estados Unidos definiu, provisoriamente, o dia 9 de janeiro para decidir sobre as tarifas de Trump. O tribunal decidirá se as tarifas impostas sob os poderes emergenciais do presidente são legais. Trump solicitou que a corte tome decisão favorável, argumentando que as tarifas são benéficas para a segurança nacional e financeira.

Segundo os mercados de previsão, os investidores sinalizam que a corte decidirá contra as tarifas. As probabilidades mostram que é provável que a decisão limite os poderes da atual administração. Esse resultado do tribunal deve criar riscos macroeconômicos de curto prazo.

O mercado cripto permanece sensível a mudanças nas políticas comerciais. No ano passado, quando os anúncios de tarifas foram feitos, o preço do BTC caiu para aproximadamente US$ 74 mil. Posteriormente, os preços se recuperaram após progresso nas negociações comerciais, mas o incidente mostrou a vulnerabilidade das criptomoedas a eventos macroeconômicos.