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Durante a recuperação do mercado de criptomoedas após a queda recente, um novo receio surgiu com a expiração de opções de Bitcoin e Ethereum no valor de US$ 3,33 bilhões hoje. Ainda que a expiração de opções de criptomoedas seja um evento regular, os registros históricos mostram aumento de volatilidade nesses momentos. De fato, quando as opções expiram sem serem utilizadas, o mercado costuma apresentar oscilações que variam de leves a significativas, dependendo do sentimento dos investidores.
Deribit confirma expiração de US$ 2,76 bilhões em Bitcoin e US$ 569 milhões em Ethereum
Conforme publicação oficial da exchange Deribit, opções de Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) no valor de US$ 3,33 bilhões estavam programadas para expirar na plataforma e oficialmente expiraram no momento da publicação. Desse montante, US$ 2,76 bilhões em valor nocional correspondiam a opções de BTC, com o ponto de dor máximo em US$ 100 mil e uma razão Put/Call de 1,02, o que indica um sentimento neutro a levemente otimista para o token.
Análise do gráfico de opções para Bitcoin
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A análise do gráfico de opções de Bitcoin mostra um interesse aberto equilibrado entre opções de compra (13.119) e venda (13.424), resultando na razão Put/Call de 1,02. Esta distribuição próxima da paridade sugere que os investidores estão divididos em suas expectativas sobre a direção futura do preço do Bitcoin, com uma leve inclinação para posições defensivas.
Análise do gráfico de opções para Ethereum
Já para as opções de ETH, um valor nocional de US$ 569,42 milhões foi perdido no ponto de dor máximo de US$ 2,3 mil. A razão Put/Call foi de 1,36, sinalizando um sentimento mais pessimista para esse ativo.
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O gráfico de Ethereum mostra uma disparidade maior entre opções de compra (93.056) e venda (126.930), resultando na razão Put/Call de 1,36. Esta predominância de opções de venda reflete um maior pessimismo dos investidores quanto ao desempenho do Ethereum no curto prazo, com muitos possivelmente se protegendo contra potenciais quedas de preço.
Com o preço do Bitcoin acima do ponto de dor máximo e uma razão Put/Call neutra, os investidores observaram apenas um impacto mínimo da volatilidade. Aliás, o token registrou alta de 2% nas últimas 24 horas, apesar da expiração das opções, e uma tendência de alta pode se formar em um cenário positivo.
A próxima resistência importante para o token está em US$ 104,5 mil. Se superar essa barreira, o BTC pode alcançar US$ 108 mil ou até patamares superiores.
Entretanto, no caso do Ethereum, embora o preço também estivesse acima do ponto de dor máximo, a razão Put/Call indica uma tendência pessimista. Como consequência, esse ativo pode enfrentar oscilações significativas de preço, apesar de estar relativamente estável por enquanto, sendo negociado a US$ 2,6 mil após um aumento de 4% em 24 horas.
Mercado cripto de US$ 3,33 trilhões mantém estabilidade após inflação dos EUA
A expiração das opções de BTC e ETH ocorre em um contexto de dados de inflação dos EUA abaixo do esperado, o que pode levar o Federal Reserve a considerar cortes nas taxas de juros. No geral, isso pode beneficiar o mercado de criptomoedas, pois os preços dos ativos digitais tendem a aumentar em cenários de flexibilização monetária. Por isso, muitos investidores mantêm perspectivas otimistas quanto ao evento de expiração.
Porém, apesar do otimismo geral, os traders também adotam estratégias defensivas. Muitos venderam opções de compra e estão evitando fazer apostas muito otimistas. As métricas de sentimento dos investidores apresentaram queda no medidor de ganância, diante das oscilações de preço antecipadas.
Dados das opções de 16 de maio
27.000 opções de BTC expiraram com uma razão Put/Call de 1,03, um ponto de dor máximo de US$ 100.000 e um valor nocional de US$ 2,76 bilhões.
220.000 opções de ETH expiraram com uma razão Put/Call de 1,36, um ponto de dor máximo de US$ 2.300 e um valor nocional de US$ 570 milhões.
pic.twitter.com/J7221b0EAB— Greeks.live (@GreeksLive) 16 de maio de 2025
Por enquanto, a capitalização total do mercado de criptomoedas está em US$ 3,33 trilhões, com volume de negociação de US$ 131,28 bilhões. Inclusive no mapa de calor de criptomoedas, a maioria dos ativos está em verde, o que indica impacto mínimo após a expiração das opções, embora essa situação possa mudar no futuro.