US$5,78 bi em opções de Bitcoin e Ethereum expiram hoje. Entenda os impactos

Um impressionante valor de US$ 5,78 bilhões em opções de Bitcoin e Ethereum expira hoje, enquanto o mercado de criptomoedas enfrenta maior volatilidade e pressão de venda.

A volatilidade de curto prazo do BTC atingiu os 90%, enquanto a volatilidade do ETH ultrapassou os 100%, com incertezas tomando conta do mercado em meio às guerras tarifárias de Trump.

59.000 opções de Bitcoin expiram enquanto BTC cai abaixo de $80.000

O preço do Bitcoin despencou mais 6% nas últimas 24 horas (início da manhã do Brasil), caindo abaixo de US$ 80.000 mais cedo hoje, em meio à correção mais ampla do mercado de criptomoedas. Um total de 59.000 contratos de opções de Bitcoin expira hoje, com um valor nocional de US$ 4,68 bilhões e uma relação put-call de 0,71. Os dados indicam que o ponto de dor máxima para as opções que expiram está fixado em $96.000.

O mercado enfrentou uma quase-colapso nesta semana, impulsionado pela queda do mercado de ações dos EUA e por uma série de violações de segurança, como o hack da Bybit. Sob a pressão desses eventos, as criptomoedas principais lideraram uma queda acentuada, com a volatilidade implícita (VI) aumentando significativamente. A volatilidade de curto prazo do Bitcoin disparou para 90%, refletindo maior instabilidade no mercado, conforme dados da Deribit.

Explicação do gráfico de opções de Bitcoin

O gráfico mostra a distribuição de opções de compra (calls) em roxo e opções de venda (puts) em verde, com um preço máximo de dor de US$ 3.000. O interesse aberto total é de 527.277 contratos, com uma proporção de put/call de 0,52, indicando um posicionamento mais otimista. O valor nocional total é de aproximadamente US$1,2 bilhão.

Fundos de hedge por trás do desenrolar do BTC

O relatório mais recente da Matrixport sugere que os fundos de hedge, em vez dos investidores tradicionais de Wall Street, têm sido os principais impulsionadores da desvalorização do preço do Bitcoin.

“Um dólar americano mais forte faz com que as medidas de liquidez diminuam, sugerindo pressão de baixa sobre os preços do Bitcoin”, afirma o relatório. A análise aponta que a liquidez global atingiu o pico no final de dezembro de 2024 — impulsionada por um dólar americano em alta — como uma “explicação clara para a correção contínua do Bitcoin”.

De acordo com o relatório de pesquisa da Matrixport, existem dois tipos de investidores institucionais de Bitcoin. O primeiro grupo consiste em gestores de patrimônio e ativos que veem o Bitcoin como “ouro digital” e um investimento de longo prazo, normalmente mantendo entre 100-1.000 BTC.

Em contraste, o segundo grupo — fundos de hedge — concentra-se em estratégias de arbitragem em vez de valorização de preço a longo prazo. Esses fundos basicamente exploram as ineficiências do mercado, vendendo futuros de Bitcoin a descoberto e, simultaneamente, comprando Bitcoin à vista ou ETFs de Bitcoin para capturar o spread da taxa de financiamento. Vale destacar que um relatório recente sobre o ETF de Bitcoin à vista dos EUA evidencia como isso impacta o sentimento mais amplo do mercado.

529.000 opções de Ethereum expiram hoje enquanto o preço do ETH cai para US$ 2.100

O Ethereum (ETH) está se preparando para um evento significativo de expiração de opções, com 529.000 contratos programados para expirar em breve. Os dados revelam uma relação Put-Call de 0,52, sugerindo um sentimento ligeiramente otimista entre os traders. O ponto de dor máxima para essas opções está em US$ 3.000, com um valor nocional total de US$  1,12 bilhão.

Notavelmente, a volatilidade de curto prazo do ETH aumentou, excedendo 100%, refletindo maior incerteza no mercado. Em meio à atual queda do preço do Ethereum, o gráfico técnico da altcoin forma uma “cruz da morte“.

Entendendo o gráfico de opções de Ethereum

O gráfico apresenta a distribuição de opções de compra (calls) em roxo e opções de venda (puts) em verde para Ethereum, com um preço máximo de dor de US$ 96.000. O interesse aberto total é de 58.633 contratos, com uma proporção put/call de 0,71, indicando um posicionamento moderadamente otimista. O valor nocional total é de aproximadamente US$4,687 bilhões.