Coinbase lança derivativos de cripto nos EUA após aprovação da CFTC

A Coinbase anunciou o lançamento de operações com derivativos de criptomoedas nos Estados Unidos. A divisão Coinbase Financial Markets tornou-se a primeira futures commission merchant (FCM) regulamentada do país a oferecer a investidores institucionais acesso a mercados globais de perpetual futures e opções de criptoativos.

Coinbase lança derivativos de cripto para traders americanos

Conforme comunicado oficial da empresa, a iniciativa abre uma parte do mercado de ativos digitais que, até então, estava amplamente inacessível a traders dos EUA dentro de estruturas regulatórias. Vale destacar que os derivativos de criptomoedas representam cerca de 80% de todo o volume global de negociação de ativos digitais — sendo os perpetual futures e as opções os instrumentos que dominam esse volume nas corretoras offshore.

Além disso, a Coinbase ressaltou que esse mercado movimenta trilhões de dólares em volume anual de negociações. No entanto, os Estados Unidos não contavam com um ponto de acesso doméstico regulamentado para esses produtos.

Segundo a empresa, a mudança foi viabilizada por uma orientação emitida pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC) — o órgão regulador de futuros e derivativos dos EUA. A decisão recente permite que a Coinbase Financial Markets ofereça acesso à liquidez internacional de derivativos de cripto a clientes americanos, incluindo uma das maiores bolsas de opções de criptomoedas do mundo.

Com isso, instituições já podem iniciar o processo de cadastro imediato na plataforma de derivativos da Coinbase. As opções de Bitcoin já estão disponíveis por meio da Deribit — bolsa especializada em opções e futuros de criptomoedas —, e novos contratos, suporte a colaterais adicionais e produtos de perpetual futures serão incluídos em breve.

Impacto para traders institucionais e de varejo

A empresa também destacou os desafios operacionais enfrentados por traders institucionais nos últimos anos. Anteriormente, algumas companhias chegavam a constituir entidades jurídicas no exterior para obter exposição aos mercados de derivativos de criptomoedas — uma solução que envolvia custos de infraestrutura mais elevados e maior risco de contraparte.

Com o novo modelo, por meio de uma única FCM regulamentada pela CFTC, clientes americanos podem acessar perps e opções globais de cripto sem recorrer a estruturas offshore.

Brian Armstrong, CEO da Coinbase, afirmou em publicação no X que se trata de um momento significativo para os traders de criptomoedas nos EUA. Segundo ele, até agora os usuários americanos estavam excluídos de aproximadamente 80% dos mercados globais de criptomoedas — mais especificamente, os segmentos de perpetual futures e opções. Armstrong acrescentou que a Coinbase é a primeira e única plataforma regulamentada capaz de conectar usuários americanos a esses mercados globais, incluindo o mercado de opções de Bitcoin da Deribit, que possui mais de US$ 31 bilhões em contratos em aberto (open interest).

Por sua vez, Michael Saylor — presidente executivo da Strategy, empresa conhecida por sua estratégia de acumulação de Bitcoin — republicou a publicação de Armstrong em apoio à iniciativa. O movimento ocorre após a Strategy ter transferido mais de US$ 30 milhões em ativos para a Coinbase.