SpaceX protocola IPO com valuation de US$ 1,75 tri

A SpaceX, empresa aeroespacial de Elon Musk, protocolou confidencialmente um pedido de IPO (Initial Public Offering, ou Oferta Pública Inicial) junto à SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos), de acordo com a Bloomberg. O movimento representa um passo na direção de uma possível listagem em junho de 2026, com o objetivo de captar até US$ 75 bilhões a um valuation superior a US$ 1,75 trilhão. O protocolo confidencial permite que a empresa interaja com os reguladores antes de comercializar publicamente as ações.

SpaceX protocola IPO confidencial na SEC

Conforme o Bloomberg News, a SpaceX submeteu seu registro preliminar sob as regras da SEC que permitem protocolos confidenciais antes do início do contato com investidores. Esse processo oferece à companhia tempo para receber retorno regulatório e ajustar suas divulgações de forma privada.

Os detalhes centrais da oferta, como precificação e quantidade de ações, serão divulgados em registros posteriores. Além disso, a SpaceX já teria selecionado grandes bancos para os papéis de principais underwriters, entre eles Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley.

A empresa também estuda adotar uma estrutura de ações de duas classes (dual-class share structure), que concederia a insiders — incluindo o próprio Elon Musk — maior controle de voto sobre decisões corporativas.

Valuation e acesso de investidores individuais

A SpaceX planeja captar cerca de US$ 75 bilhões, valor que superaria os US$ 29 bilhões arrecadados pela Saudi Aramco em 2019, maior IPO da história até então. Caso a oferta seja concluída no valuation almejado, a SpaceX se tornaria a primeira empresa a estrear na bolsa com valor de mercado acima de US$ 1 trilhão.

Segundo relatório da Axios, a companhia pode reservar até 30% das ações para investidores individuais — percentual considerado acima do padrão típico de participação de pessoas físicas em IPOs. A estratégia de IPO da SpaceX indica ainda uma preferência por pequenos investidores em detrimento de grandes instituições financeiras.

Por outro lado, a oferta chega em meio a uma onda de listagens aguardadas pelo mercado. A SpaceX pode, inclusive, preceder os IPOs da OpenAI e da Anthropic — duas das principais empresas de inteligência artificial do mundo.

Expansão dos negócios e mudanças estruturais

A SpaceX ingressa no processo de IPO após relevantes mudanças estruturais em suas operações. Recentemente, a empresa adquiriu a xAI — startup de inteligência artificial do próprio Musk —, o que elevou o valor combinado das duas entidades a US$ 1,25 trilhão.

Esse movimento se soma a outras reorganizações envolvendo o X (antigo Twitter).  Elon Musk enfrenta um processo judicial relacionado ao atraso na divulgação de informações sobre a aquisição da plataforma. No entanto, a Axios aponta que há pouca clareza histórica sobre o desempenho financeiro da estrutura combinada resultante dessas operações.

No que diz respeito ao uso dos recursos captados no IPO, a SpaceX delineou planos ambiciosos: aumentar a frequência de lançamentos do foguete Starship, expandir centros de dados espaciais e desenvolver uma base lunar. Em paralelo, a empresa segue dominando a atividade de lançamentos orbitais por meio das missões do foguete Falcon 9, ao mesmo tempo em que sua rede Starlink fornece serviços de internet via satélite a milhões de pessoas ao redor do mundo.

Vale destacar que o IPO traz considerações regulatórias particulares. O estilo de comunicação pública de Musk pode ser alvo de escrutínio durante o processo de oferta, uma vez que declarações de executivos podem afetar requisitos de conformidade regulatória, como demonstram precedentes de outros IPOs.