Raoul Pal, o fundador e CEO da Global Macro Investor e Real Vision apareceu no podcast da MoneyWeek para discutir o risco de mercado atual e o que o levou a vender todo o seu ouro em troca de bitcoin. Pal começou com o recente frenesi de mercado em torno da AMC e da GameStop e o que levou a isso, ele explicou que as ações impulsionadas por especulação dos preços mostram a falha do mercado e que culpar algumas pessoas do Reddit não resolverá o problema crescente no mercado. Ele explicou,
“Se colocarmos de lado o frenesi de varejo versus fundos hedge e focarmos na falha no sistema… e no fato de que investidores de varejo compraram a maior quantidade de contratos de opções na história por causa do influxo do estímulo econômico.”
“O varejo fez mais dinheiro trazendo muito risco para o mercado junto com volatilidade e como resultado, os fundos de hedge em Wall Street fizeram a maior redução de risco na história. No entanto, apesar dos fundos de hedge ainda manterem posições de risco recorde.”
Pal acredita que os riscos no mercado atual chegaram ao teto conforme as posições longas estão em uma alta recorde e excederam a liquidez disponível. Os títulos do governo começaram a oferecer a eles uma taxa de juros negativa, tudo isso sugere que estamos indo para um destino semelhante ao de 2008. A pandemia levou muitos governos a um frenesi de impressão de dinheiro para pacotes de estímulo que somaram ao risco crescente. Pal disse,
Bitcoin Está Invadindo o Espaço de Todas as Outras Classes de Ativos
Pal também revelou que ele vendeu todo o seu ouro em troca de bitcoin, a escolha emergente do ativo de hedge em tempos recentes. Pal revelou que o Bitcoin no momento está acima de todos tendo passado no teste da pandemia com louvor e isso o fez vender todo o seu ouro pela principal criptomoeda. Ele explicou,
“O Bitcoin está destruindo todas as outras classes de ativos no mundo, e eu nunca vi isso antes na minha carreira onde um ativo tenha chamado a atenção de tipos como Elon Musk e instituições mainstream. Ao comparamos com o ouro, sua oferta fixa junto com sua escassez e seu incentivo comportamental explicam seu crescimento.”
O ouro tem sido a escolha de gerentes de ativo e instituições por séculos sendo usado como ativo de hedge, no entanto, está perdendo sua posição para o bitcoin bem rápido.
O fato de estarmos no pico de uma pandemia com um mercado financeiro frágil e ainda assim o bitcoin estar sendo cada vez mais a escolha das instituições explica sua popularidade crescente como reserva de valor. Os preços do ouro despencaram para baixas recorde nos dois últimos trimestres enquanto o bitcoin tocou sua alta histórica no mesmo período.
